Transakcje repo – co to jest? Transakcje repo: jak to działa?

kredyty bezpośrednie, we wszystkich jego odmianach, nie zawsze jest korzystne. W niektórych przypadkach jest to bardziej efektywne w użyciu innych metod, aby poprawić sytuację finansową, z których jeden jest repo-transakcje. To jest takie specjalne kupna i sprzedaży system, w którym wystawiony jest warunek: sprzedawca odkupić wcześniej sprzedane towary, co może być. W przeciwieństwie do zabezpieczenia, takie podejście na krótki okres, wszelkie prawa użytkowania przejść bezpośrednio do kupującego (z nielicznymi wyjątkami). Tylko wtedy, gdy jest ona wykonywana operacji odwrotnej, możliwość pełnego wykorzystania obiektu repo powróci do pierwotnego właściciela. W takich transakcji jest wystarczająco długa historia, a biorąc pod uwagę cechy tego podejścia, ustawodawstwo dopiero niedawno wypracowane mniej lub bardziej jasne i odpowiednie stanowisko w tej sprawie.

historia

Po raz pierwszy coś transakcji repo wystąpił już w 1917 roku w Stanach Zjednoczonych. Powodem było bardzo wysokie podatki podniesione w związku z działaniami wojskowymi. To stało się bardzo trudne i bardzo nieopłacalne korzystać z pre-istniejących systemów kredytowych. Nie było potrzeby, aby wymyślić coś nowego, lepszego. REPO – skrót od angielskich słów odkupu porozumienie, które z grubsza przetłumaczyć jako „umowy sprzedaży i zakupu.” Pierwszy system było wykorzystanie federalny fundusz rezerwowy , który jest uwarunkowane organizacją państwa. Początkowo było to zrobić, aby efektywnie i skutecznie, aby zapewnić pożyczek dla systemu bankowego. Stopniowo zalety tego podejścia stały się jasne dla pozostałych spółek i przedsiębiorstw. I aż do drugiej wojny światowej i Wielkiego Kryzysu, takie transakcje stają się coraz bardziej popularne. Potem sytuacja gospodarcza uległa zmianie, a zapotrzebowanie na takie instrumenty po prostu zniknęło około 30 lat po raz kolejny odpowiednie repo były tylko w 1950 roku i od tego czasu spread na całym świecie ponownie zyskuje na popularności. W szczególności, nazwę komputera, komunikacji i wszystko z nią związane, to kolejny impuls dla dalszego rozwoju instrumentu finansowego.

cele

Niektórzy uważają, że transakcje repo – jest wariantem kupna lub sprzedaży nieruchomości. W rzeczywistości głównym celem tej operacji jest krótkoterminowych pożyczek w zamian za to, że w przybliżeniu taką samą wartość aktywów (zarówno materialnych i niematerialnych). Należy zauważyć, że w wielu przypadkach cena przedmiotu transakcji na początku transakcji, nieznacznie mniej niż w końcu. Oznacza to, na przykład, nie jest to czas, który kosztuje 10 000 rubli. Firma sprzedaje bezpieczeństwo i otrzyma 10 tys. Ponieważ odkupu do żądania umorzenia potem, po jakimś czasie będzie musiał wykonać operację odwrotną. Ale do czasu jego realizacji może być tak, że ta akcja jest obecnie wart ponad 15 tys. W rezultacie, firmy będą musiały powrócić nie 10, ale 15 tys. Rubli. Interesie obu stron jest oczywiste. Tak, kredytobiorca bardzo szybko dostaje żądaną kwotę, a wierzyciel w stosunkowo krótkim okresie czasu otrzyma znaczny zysk. Oczywiście, jak w każdej innej sytuacji finansów, zawsze możliwe zagrożenia, które w tym przypadku byłaby wyższa niż w bardziej stabilnych i przejrzystych transakcji z kredytowania. Ale uzyskany dochód jest warto.

obiekt REPO

transakcji repo z akcji jest najbardziej popularne, opłacalne, łatwe i popularne. Początkowo było zrozumiałe, że podobne operacje będą przeprowadzane wyłącznie z papierów wartościowych. Niemniej jednak, jak rozwój systemu zaczęli rozumieć, że przez analogię możemy pracować z jakichkolwiek innych towarów lub produktów. Znaczenie takich operacji jest absolutnie taki sam, ale główną cechą jest bardziej skomplikowane formalności. Na przykład, aby ponownie zarejestrować prawo własności w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu papierów wartościowych, będzie musiał wydać małą ilość czasu. Jednak aby przeprowadzić te same operacje z towarami, sprzętu lub nieruchomości zostały specjalnie do czynienia z problemem, który może wymagać znacznego wysiłku i zajmuje więcej czasu.

Cechy i zalety

Krótko, że kredytobiorcą a kredytodawcą, została opisana powyżej. Ale biorąc pod uwagę fakt, że jest to korzystne dla obu stron współpraca jest podstawą do zawarcia każdej transakcji repo (a także wszelkie inne warunki finansowe) należy opracować w tej sprawie. Więc pożyczkodawca (czyli do osoby, która nabywa przedmiot), takie podejście jest korzystne, ponieważ staje się pełnoprawnym właścicielem nieruchomości. W odmianie klasycznej własności kredytowej nadal pozostało dla kredytobiorcy, który w niektórych przypadkach jest bardzo nieopłacalne (zwłaszcza, gdy korzyści będą większe, im mniejsza termin sprzedaży towarów). Na przykład, jeżeli kredytodawca z jakiegoś powodu nie chciał odkupić swoją dawną własność, druga strona może szybko i łatwo w pełnym właściciela, aby sprzedać i uzyskać ich zyski. Nie trzeba czekać do przeprowadzenia postępowania w sądzie, aby uciekać się do złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości, i tak dalej. Należy zauważyć, że dla realizacji faktu wartości transakcji zamówienia jest tylko ważnym celem, a nie w każdej sytuacji finansowej w tej chwili jest kredytobiorca. Oznacza to, że możliwe jest, aby nie być zainteresowana osoba, która dała pieniądze, czy oferuje płynny obiekt i może potwierdzić swoje prawo do posiadania. W konsekwencji procedura jest znacznie uproszczona i przyspieszona. Jest to szczególnie korzystne, gdy drugi kredytobiorcy. Bez względu na to jak źle finanse on nie był to przypadek, czy są zbywalne papiery wartościowe (lub innych podobnych produktów), może on uzyskać pieniądze, i nie trzeba spędzać dużo czasu i energii.

Akcji i głosów

Jest to kolejna funkcja, która tkwi tylko w takiej operacji, jak transakcji repo. Przykładem jest taka: Firma sprzedaje udziały posiadane przez to. Właściciel papierów wartościowych jest wierzycielem, ale dywidendy nie dostać – są one uważane za własność poprzedniego właściciela aż do chwili, gdy będzie on odmówić kupić repo obiektu. Jednocześnie, głos, który daje akcji już posiadanych przez niego na rzecz wierzyciela, co może być problemem w niektórych sytuacjach. Wiele firm wolą zajmować się w tym samym czasie sporządzić umowę pełnomocnictwa, aby nie utracić prawa do głosowania. Oczywiście, wszystko zależy od relacji między obu stron, specyfikę ich pracy i wielu innych czynników.

podatki

Jest to kolejny ważny i bardzo interesującą cechą, która odróżnia REPO transakcję. To zapłata podatków. W szczególności, wiele opcji kupna i sprzedaży takich operacji, które go dotyczą wyemitowała papierów wartościowych, o wiele bardziej opłacalne niż inne. Na przykład, podczas normalnej transakcji będzie musiał zapłacić podatek za sam fakt zawarcia transakcji. Ale w przypadku wykupu jest uważany za wariant, w którym dokonywana jest płatność tylko do różnicy między wartością początkową cenę akcji (lub innej podobnej bezpieczeństwa) oraz jego ostatecznego kosztu. Jest to o wiele tańsze niż w innych systemach. Należy zauważyć, że dotyczy to nie tylko bezpieczeństwo, ale także rodzaje transakcji , które zostały pomyślnie zakończone. Oznacza to, że akcje zostały wykupione, a nie pobyt w pożyczkodawcy nieruchomości. Należy także pamiętać, że maksymalny okres ten nie może przekroczyć 6 miesięcy.

Klasyfikacja podatku

Jednym z podstawowych problemów, które pojawiają się używać tylko takiego systemu opodatkowania, jeśli to konieczne, jest potrzeba jasno sklasyfikować transakcji i jej przedmiotu. Oznacza to, że trzeba jasno zrozumieć, czy dana operacja jest prosta zakup lub sprzedaż papierów wartościowych, czy jest to system kredytowy dla typu repo. Faktycznie, wymagania i warunki tej operacji został opisany powyżej. Okres – nie dłużej niż 6 miesięcy, obiekt – ten sam, odnosząc się do emitowanych papierów. Uczestnicy transakcji są tylko dwa, i nie zmieni, i tak dalej. Tylko wtedy, gdy procedura spełnia wszystkie wymagania, zapewni preferencyjny system podatkowy. Należy zauważyć, że ustawa dopuszcza małe rozszerzenie, ale nie dłużej niż do końca bieżącego okresu. Na przykład, jeśli termin transakcja kończy się 10 grudnia możliwe jest rozszerzenie go do końca miesiąca, ale nie więcej.

Transakcje repo z Bankiem Centralnym

Rosyjski Bank obecnie korzysta z tych rodzajów działalności wyłącznie w celu zapewnienia płynności. On tylko działa jako kupującego, zakup papierów wartościowych na instytucje kredytowe. Żadne inne partie nie są traktowane jako uczestników rynku. Między innymi, należy zauważyć, że w celu skorzystania z obiektów wymienionych powyżej, instytucje kredytowe muszą koniecznie być zgodne z określonymi wymogami Banku Centralnego. W przeciwnym razie z nimi i nikt nie będzie działać. Z wyłączeniem transakcji repo z bankami obejmuje trzy rodzaje zniżek – dolny, wejście lub najwyższego poziomu. Należy rozumieć, że 100% działania początkowe DISKONT nie będą przyjmowane jako zabezpieczenie.

Mechanizm i parametry

transakcji repo z Bankiem Rosji przeprowadzić na dwa sposoby. Pierwszy polega na aukcji, drugi – stały koszt. Held cotygodniowych przetargach na transfer funduszy na 1 tydzień. Oddzielnie można przeprowadzić kolejne aukcje, skupiła się na kredyty w wysokości do 6 dni. Okres, ocena adekwatności wniosków, kwota transakcji oraz innych czynników są określane wyłącznie przez Bank Rosji.

Transakcje repo: Rachunkowość

W przeciwieństwie do systemu podatkowego, które są istotne cechy różnych właściwościach tego powodu może znacznie zmienić kwotę do zapłaty, wszystko jest znacznie prostsze w księgowości. Tak więc, wszystkie te operacje są pokazane tylko jako kupna lub sprzedaży jakichkolwiek aktywów. Brak szczególnych właściwości lub inne niestandardowe działania nie jest tutaj, ponieważ wynika ze standardowego schematu po prostu odzwierciedlać pierwszy ruch przedmiotu umowy odkupu w jednym kierunku, a potem, jak jego powrotu – do drugiego.

wyniki

Na podstawie powyższego można stwierdzić, że transakcje repo – jest to dość prosty i przejrzysty mechanizm kredytowania. Ma wiele zalet w porównaniu z konwencjonalnymi systemami, bardziej klasycznych, ale są pewne wady. Jednym z nich może być uznane za wyższe ryzyko, ale najbardziej kłopotliwe konieczność przeniesienia pełną własność aktywów. Na jak mogą sobie pozwolić tylko iść naprawdę dużych firm.