WACC – wskaźnik kosztu kapitału. Koszt kapitału WACC: przykłady i wzór obliczeniowy

Nowoczesna gospodarka rynkowa przyczynia się do tworzenia wartości nieruchomości dla każdej organizacji. Indeks ten powstaje pod wpływem różnych przepływów. W trakcie swojej działalności firma korzysta z własnego i kapitału obcego. Wszystkie te przepływy pieniężne wlewając do funduszu, jej formę własności.

WACC – wskaźnik kosztów każdego źródła finansowania spółki. Zapewnia to prawidłowe wykonywanie cykli roboczych. Kontrolowanie kosztów źródeł kapitałowych pozwala na zwiększenie zysków. Ponieważ jest to ważny czynnik koniecznie postrzegane przez analityków. Istotą metody prezentowane będą rozpatrywane dalej.

Przegląd

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. Średni ważony koszt kapitału (WACC) – jest wskaźnikiem, który po raz pierwszy zaczął się zastanawiać analityków w połowie ubiegłego wieku. Jej ukuł znane ekonomiści, tacy jak Miller i Modiglianiego. Oni zaproponowali rozważenie średni ważony koszt kapitału. Wskaźnik ten określa się i do tej pory ceny każdego udziału aktywów organizacji.

Aby ocenić każde źródło finansowania jest wykonywana zdyskontowanie go. W ten sposób stopa zwrotu jest obliczana, a następnie rentowności biznesu. Określa minimalną wysokość zapłaty za użytku inwestora swoich środków finansowych w procesie organizacji.

омпании определяется при оценке структуры капитала. Zakres wskaźnika WACC do ompanii zdeterminowany przy ocenie struktury kapitału. Jej koszt nie jest taki sam dla każdej kategorii. Dlatego cena jest ustalana przez każdego źródła finansowania oddzielnie. Wydajność jest również obliczany oddzielnie dla każdej kategorii kapitału własnego. Różnica między tymi parametrami i kosztami ich przyciągania do określenia wartości przepływów pieniężnych. Otrzymany wynik jest dyskontowane.

źródła finansowania

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. Koszt kapitału WACC, przykłady i wzór do obliczenia, które zostaną przedstawione poniżej, wymaga wgląd w organizacji finansowania spółki. Obiekt zarządzany przez organizację reprezentowane w aktywnej stronie bilansu. Fundusze, które ukształtowały tych funduszy (surowe materiały, sprzęt, nieruchomości i tak dalej. D.), wskazane w pasywnych. Obie strony są zawsze równy bilans. Jeśli tak nie jest, w błędach sprawozdanie finansowe.

Przede wszystkim firma korzysta z własnych źródeł. Fundusze te są tworzone na etapie powstania organizacji. W kolejnych latach, praca tutaj to część zysku (tzw zachowane).

Wiele firm korzysta z pożyczonego kapitału. wskazane jest w wielu przypadkach. W tym samym czasie saldo model może wyglądać następująco:

0,9 + 0,1 = 1, gdzie 0,9 – zasada 0,1 – środki płatnicze.

Każdy kategorie składania są rozpatrywane osobno, określając jego wartość. Pozwala to na optymalizację struktury bilansu.

obliczanie

Jak już wspomniano, WACC – miarą średniej stopy zwrotu z kapitału. Ze swej definicji zastosowanie konwencjonalnej formuły. W najprostszym przypadku, metoda obliczeniowa jest następująca:

WACC = Ac * CC + Cs * DS, gdzie DS i DS – procentowy udział kapitału własnego i długu w ogólnej strukturze, CC i CS – wartość rynkowa własnych zasobów i kredytowych.

Do rozliczenia podatku dochodowego, konieczne jest uzupełnienie powyższego wzoru:

WACC = Ac * CG (NP-1) + Dz * Cs, gdzie NP – podatek dochodowy.

Jest to formuła najczęściej używana menedżerów z analityków. Średni ważony koszt jest wskaźnik informacyjny, w przeciwieństwie do średniej ceny kapitału.

dyskontowaniu

ситуации на рынке капитала. wskaźnik WACC zależy od sytuacji na rynku kapitałowym. Aby móc odnieść rzeczywisty stan spraw spółki z aktualnymi trendami w środowisku biznesowym, zastosowana stopa dyskontowa.

Korzystanie z każdego źródła finansowania dla firmy wiąże się z kosztami. Dywidendy wypłacone akcjonariuszom i wierzycielom – zainteresowanie. Wskaźnik ten może być wyrażony jako stosunek lub w postaci pieniężnej. Najczęściej koszt źródeł finansowania są w postaci odsetek.

Koszt kredytu bankowego, na przykład, zostanie ustalona przez roczny odsetek. Ta stopa dyskontowa. Do kapitału własnego, liczba ta będzie równa wymaganej stopy zwrotu, która jest oczekiwana przez właścicieli papierów wartościowych z jej czasowo wolnych środków do wykorzystania przez społeczeństwo.

Koszt źródeł własnych

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC – jest to wskaźnik, który bierze pod uwagę przede wszystkim koszt kapitału własnego. W każdej organizacji jest. Akcjonariusze nabywają poprzez inwestowanie w działalność ich społeczeństwa. Na koniec okresu sprawozdawczego chcą korzystać. Dla tej części zysku netto po opodatkowaniu jest dystrybuowany wśród uczestników. Druga część jest kierowana do rozwoju produkcji.

Im bardziej firma będzie wypłacać dywidendy, tym wyższa wartość rynkową udziałów. Jednak nie fundusze w ich własnym rozwoju, organizacja ryzykuje tyle w rozwoju technologicznego od swoich konkurentów. W tym przypadku, nawet wysokie dywidendy nie spowoduje zwiększenia wartości akcji na giełdzie. Dlatego ważne jest, aby określić optymalną wielkość finansowania wszystkich funduszy.

Koszt zasobów wewnętrznych jest trudna do określenia. Dyskonto jest przeprowadzać przy uwzględnieniu spodziewanych zwrotów akcjonariuszy. To nie powinna być mniejsza niż średnia w branży.

aspekty analizy

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. Koszt kapitału WACC należy rozpatrywać w aspekcie obrotu lub bilansu. Jeśli organizacja nie prowadzi handlu własnych akcji na giełdzie, reprezentowany przez indeks zostanie obliczona według drugiego sposobu. Dla tych danych rachunkowości.

Jeśli organizacja tworzy własny kapitał z akcji w wolnym obrocie, powinna być postrzegana na rysunku aspekt jego wartości rynkowej. Aby to zrobić, analityk uwzględnia wyniki najnowszych cytatów. Liczba wyemitowanych akcji pomnożona przez tego rysunku. To jest prawdziwa cena papierów wartościowych.

Ta sama zasada odnosi się do wszystkich składników portfela papierów organizacji.

przykład

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. Aby ustalić wartość WACC indeksu, konieczne jest rozważenie sposobu przykładu. Załóżmy, że firma przyciągnęła do swoich prac nad środkami finansowymi w kwocie 3,45 mln rubli. Jest to konieczne do wyliczenia wskaźnika średniego ważonego kosztu kapitału. Zostanie to uwzględnione trochę więcej danych.

Własne źródła finansowania w spółce są ustalane w wysokości 2,5 mln rubli. Ich wydajność (według ceny rynkowej) wynosi 20%.

Pożyczkodawca udzielił spółce swoje środki w wysokości 0,95 mln rubli. Wymagana stopa zwrotu z inwestycji jest to około 18%. Podczas korzystania z średni ważony koszt kapitału 0,19%.

inwestycja

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC – jest wskaźnikiem, który pozwala na obliczenie optymalnej struktury kapitału dla firmy. Inwestorzy starają się lokować nadwyżki środków w najbardziej rentownych projektów przy jak najmniejszym ryzyku. W ramach finansowania spółki z jej działalności wyłącznie za pośrednictwem środków własnych poprawia stabilność. Jednak organizacja traci korzyści z korzystania z dodatkowych źródeł. Dlatego niektóre z pożyczonych funduszy powinny być wykorzystywane przez spółkę na rzecz zrównoważonego rozwoju.

Inwestor ocenia średni ważony koszt spółki kapitału w celu ustalenia, czy wkład. Spółka powinna zapewnić najbardziej korzystne warunki dla pożyczkodawcy. Jeśli wskaźniki stabilności pogorszyły się w czasie, zgromadził dużą ilość długu, inwestor nie zgadza się na finansowanie działalności takiej organizacji. Dlatego wybór optymalnej struktury kapitału jest ważnym krokiem w planowaniu strategicznym i bieżącym każdej firmy.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. Wszystkie powyższe prowadzi do wniosku, że WACC – miara średniego kosztu źródeł finansowania. Na tej podstawie podejmowane są decyzje o strukturze kapitału organizacji. W optymalnej proporcji może znacznie zwiększyć zyski właścicieli firm i inwestorów.