Operacja repo – co to jest? Repo i pożyczki papierów wartościowych

Najczęstszym i popularny format zabezpieczonych papierów kredytowych lub pieniędzy – to operacje repo. Co to jest starać się zrozumieć od samego początku. Umowa odkupu (repo, REPO) jest umową papierów pożyczkowych i gwarantowane przez fundusze. Sytuacja może ulec odwróceniu, gdy gwarant pożyczkowych Ustawy o papierach wartościowych. Umowy odkupu są często określane jako umowy odkupu papierów wartościowych. Umowa określa obowiązki każdej z przeciwnych stron: sprzedaż i zakup.

Typy odkupu

Istnieją dwa formaty repo: w przód iw tył. Bezpośrednia umowa określa sprzedaży papierów wartościowych jednej strony do drugiej. Równoległy jest uzgodnione, że pierwsza partia do odkupu papierów wartościowych w odpowiednim czasie i na wcześniej ustalonej cenie. Wykupu zostanie przeprowadzona na koszt znacznie wyższy podstawowej. Rozszerzenie między ceną sprzedaży a ceną zakupu pakietu papierów wartościowych odzwierciedla rentowność operacji. Jest ona wyrażana jako procent rocznie i nazywane jest szybkość referencyjnej. Głównym celem umów bezpośrednich jest pozyskanie środków finansowych.

Reverse repo polega na nabycie pakietu dokumentów oraz zaangażowanie jej sprzedaży plecach. Głównym celem porozumienia jest tymczasowy podział dostępnych środków finansowych.

Treść ekonomiczną transakcji

Na tle innych manipulacjach z papierów wartościowych pozostaje najbardziej poszukiwanych operacje repo. Co to jest z ekonomicznego punktu widzenia, jest to dość oczywiste. Jedna strona dostaje w toku partnerstwa są niezbędne do jej zasobów finansowych, drugi jest całkowicie eliminuje wadę papierów wartościowych. Plus, druga strona dostaje odsetki od czasowego użytkowania swoich środków trwałych. Transakcje w większości wykonywane z rządowych papierów wartościowych i są ograniczone do kategorii umów krótkoterminowych. Umowa reguluje współpracę trwającą od kilku dni do kilku miesięcy. W praktyce światowej, często są dobowe kontrakt. Pomiędzy sprzedającym a kupującym przez pośrednika są transakcjami papierów wartościowych. Jako trzecia osoba w większości przypadków służy instytucji bankowej, którego obowiązki szczegółowo opisane w umowie. Sytuacja wymaga otwierania rachunków papierów wartościowych i środki pieniężne w banku pośredniczącego. Układ, w którym trzy osoby, jest mniej ryzykowne uczestniczyć.

Odkupu i pożyczek

Jeśli spojrzeć na repo ogólnie można nazwać modyfikacją kredyt zabezpieczony cennego mienia. Jedyną różnicą jest to, że przeniesienie papierów wartościowych oraz otrzymanie funduszy na rękę odbywają się w tym samym czasie. Natychmiastowe przeniesienie własności z jednego uczestnika do innego kontraktu – jest to kolejna cecha, która ma działanie wykupu. Co to jest nawet bardziej szczegółowy spróbować zrozumieć etapy partnerstwa.

Wykup składa się z dwóch etapów:

• Podstawowym kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.
• Skontaktuj się z zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych.

Specyfika realizacji czynności uzgodnione

różnica czasu pomiędzy wykonaniem pierwszej i drugiej części umowy, o której mowa w okresie wykupu. Czas pomiędzy manipulacji powszechnie mierzona w dniach kalendarzowych. Odliczanie rozpoczyna się dzień po przedstawieniu przez strony swoich zobowiązań, a kończy w dniu realizacji drugiej części umowy. Każda ze stron zamieszkuje w roli kupującego, jak i sprzedającego. Dość często pierwotnym nabywcą papierów wartościowych, o których mowa wierzyciela, a oryginalny sprzedawca – kredytobiorcy. Transakcje inwestycyjne na papierach wartościowych na pierwszym sprzedawcy ma format repo, kupujący widzi manipulacji w postaci umów reverse repo. Papiery wartościowe będące przedmiotem umowy, o której mowa zarówno jako instrumentu bazowego lub zabezpieczenia. transakcji repo związane ze świadczeniem kredytu, zapewnia papiery wartościowe wyceniane są w wysokości odkupu.

ryzyko kontrakt

Ryzyko – obowiązkowy składnik, bez którego niemożliwe jest ani repo. Co to jest i jakie ryzyko jest cechą układu? Przyjrzyjmy się jeden po drugim. Główne zagrożenia związane z faktem, że druga faza umowy nie może być zrealizowana. Prawdopodobieństwo jest wysokie, że do czasu wykupu od sprzedawcy nie będzie na rękach tych samych papierów wartościowych i funduszy będzie nieobecny od kupującego. Pomoc w takich sytuacjach może być jak bankructwa i aresztowanie kont. Jako opcja: w wyniku zmiany sytuacji rynkowej stron może po prostu odmówić wypełnienia swoich zobowiązań w pogoni za własnym interesem.

Zmniejszone ryzyko wykupu

Aby zmniejszyć ryzyko niewypłacalności jednej ze stron kupujących i sprzedających papiery wartościowe muszą być zaopatrzone w następujących punktach:

• Zdyskontowanie oprogramowania.
• Zobowiązania muszą przewartościowania.
• Ponad wystarczająco ważne, aby zapewnić systematyczną kontrolę.
• Dodawanie marginesu (kompensacji) płatności.

  

Zniżka w stosunku do repo jest to wartość, która charakteryzuje cenę rynkową zabezpieczenia w zależności od wielkości istniejących zobowiązań do pewnego punktu w czasie i przez cały okres trwania współpracy.

Część pióro REPO oceniano biorąc pod uwagę początkową wartość dyskonta, która jest określona w drodze porozumienia pomiędzy stronami transakcji. Warto zwrócić uwagę na następujące kwestie:

• Wyższa wartość dyskonta zapewnia dobre korzyści dla kupującego, który dostaje w swoje ręce oprogramowania przy niższych kosztach.
• Im niższa początkowa rabat, tym większe korzyści z bycia sprzedawcą, który oferuje oprogramowanie po wyższych kosztach.

Można stwierdzić, że podstawowym zniżka wyświetla akceptowalne każda ze stron relacji Cena odkupu i koszt zobowiązań alimentacyjnych w ramach pierwszej części umowy.

Zmiana wartości zabezpieczeń dla transakcji repo

Aż do chwili realizacji pierwszej części wartości wykupu zobowiązania w większości przypadków pozostaje niezmieniona. Zmiany mają charakter wyłącznie oprogramowanie, a nawet wtedy tylko nieznacznie, w związku z opóźnieniem realizacji zamówienia 1-3 dni. Jednocześnie w trakcie operacji repo o okresie 3 miesięcy lub więcej, ponieważ ceny zaangażowania i bezpieczeństwa mogą się znacząco różnić. Rozwój wydarzeń będzie odcisk następujące czynniki:

• Dynamika wartości rynkowej.
• wzrost przychodów z transakcji REPO.
• Zmiana dyskonta w stosunku do jego wartości początkowej, która spowoduje, że jedna ze stron poniesie znaczne straty.

Mechanizm rekompensat

Wyeliminować prawdopodobną sytuację, to mechanizm rekompensat. Jest on aktywowany przez zawarcie umowy w sprawie dopuszczalnych wartości dyskonta: maksymalny i minimalny. Przez cały okres repo w systemie notowań MICEX jest codziennie przeszacowania zobowiązań i cen, aby zapewnić kontrolowany poziom adekwatności.

Jeśli koszt utrzymania jest niski, a jego wstępna ocena drogie, jedna ze stron, aby wyeliminować straty drugiej partii, zmuszony dokonać płatności wyrównawczej. To może być wyrażona w papiery wartościowe i format waluty. W tej sytuacji umowa repo nieznacznie zmodyfikowane. Obowiązki stron w drugiej części transakcji są zmniejszone. Jeśli trzeba zrobić z boku rekompensaty ignoruje swoich obowiązków, istnieje zapotrzebowanie na początku realizacji drugiej części umowy. Mechanizm rekompensat pozwala na utrzymanie równowagi między obowiązkami i. On może stać się inicjatorem wczesnego wykonania zobowiązań wynikających z umowy.

ojcowizna

Aktywne operacje banku w ramach programu odkupu na rynku obligacji po raz pierwszy zaczął uprawiać w 2003 roku, po przyjęciu odpowiednich przepisów. W czasach kryzysu gospodarczego, który kwitnął w całej okazałości w 2008 roku wartość tych dwóch transakcji – forward i reverse repo – zmieniło. Stały się one wyższą wagę jako dominującego narzędzia zapewniającego płynność kruszenie systemu bankowego. Warto zauważyć, że w pewnych odstępach czasu głównym, a czasami jedynym dostawcą płynności, od 2008 roku, służy Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej. Fakt ten jest również potwierdzone przez fakt, że wyniki aukcji repo w 2008 i 2009 roku wyraźnie wskazał Banku Centralnego jako dostawcy płynności.

Rola Banku Centralnego w transakcjach repo

Instytucje finansowe są aktywnie korzysta aktywne operacje repo banku, aby utrzymać tę samą płynność. Dowodem na to jest fakt, że większość umów nie jest więcej niż jeden dzień. Operacja trwa od 3 do 7 dni, w ilości 9,22-12,4% rocznie niezwykle rzadko. W obliczu nabywcy obligacji w pierwszej części umowy i sprzedawcy drugi jest prawie zawsze działa jak CBR. Że Bank i ustala liczbę uczestników na okazje po przeprowadzeniu wstępnego przeglądu zastosowań.

W roli bezpieczeństwa lub może działać jako podstawowe zagadnienia obligacji samych obligacji należących do kategorii papierów wartościowych, innych papierów wartościowych, które są wymienione w wykazie, Lombard Banku Rosji. Zaletą umów można nazwać to, co cechuje indywidualne traktowanie podatkowe. To sprawia, że manipulowanie prawie najbardziej skuteczny mechanizm kredytowej.