Zabezpieczenie ryzyka i sposoby jego wdrożenia

Działalność jakiejkolwiek firmy działającej na rynku finansowym związana jest z ogromnym ryzykiem strat spowodowanych nagłymi zmianami warunków rynkowych. Zachowanie rynku jest bardzo trudne do przewidzenia z wyprzedzeniem, poza tym, w każdej chwili mogą mieć wpływ takie czynniki jak klęski żywiołowe, konflikty polityczne i inne kłopoty. Zabezpieczenie ryzyka jest stosowane przez graczy na rynku finansowym, aby móc zabezpieczyć się przed utratą. W jaki sposób ubezpieczenie jest przeprowadzane, omówimy w tym artykule.

Zabezpieczenie ryzyka finansowego może przyjąć różne formy w zależności od tego, jakie są cele przedsiębiorcy. Jednym z najbardziej prymitywnych rodzajów zabezpieczeń jest otwarcie dwóch odmiennie ukierunkowanych transakcji na tym samym instrumencie, a tym samym utrata ruchu rynkowego, uzyskiwana z jednej transakcji, jest kompensowana przez zysk z tego samego ruchu na inną transakcję. Naturalnie strategia ta eliminuje nie tylko straty, ale i zyski, co znacznie zmniejsza ryzyko i skuteczność działania na rynku. Bardziej skomplikowanym wariantem tej strategii jest zawarcie transakcji z różnymi instrumentami – na przykład można zawrzeć umowę na akcje danej spółki i indeks giełdowy, który jest również tworzony z uwzględnieniem ceny nabycia akcji. Oczywiście, aby zabezpieczenie przed ryzykiem nie obejmowało wszystkich zysków, wielkość transakcji bazowej musi przekraczać kwotę kontrgwarancji. Dzięki temu, zmniejszając poziom zysku na pierwszym etapie transakcji, zmniejszamy również współczynnik strat, dopóki nie jesteśmy pewni, że ustalono trend cenowy. Po tym można zamknąć transakcję zabezpieczającą, zwiększając tym samym rentowność operacji.

Ryzyko zabezpieczające mają inne formy, z których najpopularniejszy jest zawarcie transakcji z umowami o odroczenie stosunku do dochodów – tak zwane do przodu. Forward to umowa, która określa cenę i czas dostawy towarów, co do zasady wynosi od sześciu do dwunastu miesięcy od daty zawarcia umowy. W związku z tym strony zgadzają się z wyprzedzeniem na sprzedaż towarów na warunkach, które w chwili obecnej odpowiadają ich interesom, a w przyszłości nie będą się martwić o zmiany ceny rynkowej dla przedmiotu transakcji. Pierwsze kontrakty terminowe dotyczyły dostaw produktów rolnych, których cena podlega zmianom ze względu na wpływ czynników naturalnych, aw konsekwencji na zmiany wielkości upraw. Standardowym rodzajem kontraktu terminowego jest tak zwana umowa terminowa, w której terminy, czas dostawy i ilość towarów są ustalane z góry przez zasady wymiany.

Ryzyko zabezpieczające może zostać osiągnięte poprzez zakup opcji. Opcja daje nabywcy prawo (nie obowiązek, podobnie jak w przypadku kontraktów forward lub futures), na zakup lub pewną kwotę składnika aktywów po określonym terminie. Tego typu umowy są najbardziej korzystne dla nabywcy, ponieważ w przypadku, gdy korzystanie z prawa opcyjnego będzie dla niego nieopłacalne, jego strata będzie równa tylko wartości samej opcji. W sytuacji wygrania jest również sprzedawca – wartość opcji jest dla niego rodzajem premii za transakcję, która może nie będzie miała miejsca.

Ryzyko zabezpieczające przed ryzykiem związanym z hedgingiem jest integralną częścią strategii każdego gracza wymiany. W stale zmieniającym się otoczeniu rynkowym, grając na giełdzie bez ubezpieczenia ryzyka jest jak samobójstwo, więc kontrtransakcje i operacje z pochodnymi instrumentami finansowymi zajmują znaczący udział w transakcjach finansowych na całym świecie.