Jaka jest stopa dyskontowa

Stopa dyskontowa – jest to stopa procentowa, która jest wykorzystywana w redukcji przyszłych przepływów pieniężnych do wartości w tej chwili. Jego kalkulacja jest prawdopodobnie jednym z najbardziej palących i złożonych problemów, które powstają podczas oceny finansowej jakiejkolwiek inwestycji. Od jego poprawności zależy od tego, wartość końcowa będzie obecna wartość środków pieniężnych.

Jeśli stosuje się niższą stawkę The obecna wartość spodziewanych przepływów pieniężnych mogą być przeszacowane w przyszłości. Pociągnie to za sobą nieefektywne wybór inwestora projektu, w związku z czym będzie cierpieć poważne straty. Nadmiernie wysokie stawki, co z kolei może prowadzić do strat, które faktycznie – stracona szansa na generowanie dochodów.

Stopa dyskonta stanowi zatem stopę zwrotu w procentach, która ma się inwestora z zainwestowanego kapitału. Że jest to projekt dla inwestora jest uważany za atrakcyjny, gdy stopa zwrotu jest wyższa niż stopa dyskonta dla niego jakiekolwiek inne ewentualne inwestycje kapitałowe o podobnym ryzyku.

Stopa dyskonta, z drugiej strony, jest odzwierciedleniem wartości pieniądza z uwzględnieniem ryzyka i czynnik czasu, ponieważ prawdziwe pieniądze, że dana osoba ma w tej chwili, to jest o wiele lepsze (mają wielką cenę) równa nim kwota pieniędzy, którą spodziewa się korzyści w przyszłości.

Wynika to z kilku powodów, na przykład, że:

Zawsze istnieje ryzyko, szacowanej po prostu nie dostać;

dostępna kwota mogłaby zarobić, na przykład, mogą być wprowadzane w depozycie w banku.

Kwota dostępna w wyniku inflacji straci swoją siłę nabywczą.

Poniższe parametry są zawarte w stopie dyskontowej:

inflacja ;

Czynnikiem ryzyka inwestycyjnego (w każdym przypadku);

minimalna szybkość zwrotu, może być zagwarantowana.

Obliczenia stopa dyskontowa jest wykonywana na podstawie różnych metod, w praktyce często określa się doświadczalnie. Bierze się tu pod uwagę zarówno wymagania inwestora i banku inwestycyjnego, który przyciąga wymaganych do realizacji projektu funduszy.

W rosyjskich warunkach, aktywność inwestycyjna jest zawsze połączone ze zmiennym poziomem ryzyka, w związku z tym, a także z ciągle zmieniających się poziomów dochodów i wydatków. Z tego powodu w praktyce, rentowność projektu jest rzadko oblicza się przy zastosowaniu metody bezpośredniej kapitalizacji, nie biorąc pod uwagę stopę dyskonta.

Zdyskontowanych przepływów pieniężnych, z uwzględnieniem dyskonta, oczywiście, o wiele bardziej dokładnie odzwierciedla wartość dochodu.

Najbardziej powszechną techniką określania stawki przepływów kapitału finansowego modele zniżki obejmują następujące elementy:

1. Dla własnego:

ocena aktywów kapitałowych;

Zbiorcza budowlanych.

2. Inwestycje:

średni ważony koszt kapitału.

Zasadniczym punktem w procesie dyskontowania – ustawienie określonej stopy dyskontowej. Z punktu widzenia gospodarki jest stopa dyskontowa stopa zwrotu, który można otrzymać, jeżeli środki te były dostępne w organizacji. Przy użyciu stopy dyskonta zależy od ilości, że inwestor będzie musiał zapłacić dzisiaj w celu zakwalifikowania się do otrzymania szacowaną wartość w przyszłości.

Stopa dyskontowa jest potrzebne do: