Interwencja rubla – co to jest? Interwencje walutowe Banku Rosji

Najbardziej skutecznym i skutecznym sposobem zarządzania kursem walutowym w Rosji jest rubel. Co to jest, staraj się dowiedzieć się stopniowo. Procedura jest w rzeczywistości zakupem lub sprzedażą na dużą skalę krajowej waluty CBR, co pozwala na przebieg tego ostatniego na pewien poziom. Podstawą strategii oddziaływania na wartość rubla jest zasada: zwiększenie lub zmniejszenie popytu na waluty narodowe na rynku międzynarodowym prowadzi do jej obniżenia cen lub wzrostu wartości, czyli wzrostu lub spadku notowań.

Dlaczego Bank Centralny powinien interweniować?

Rosja należy do kategorii państw rozwijających się na bazie surowców. W przypadku eksportu eksportuje się ogromną ilość produktów naftowych, podczas gdy importuje się do kraju wiele towarów konsumenckich. Dla wielu osób wysoki kurs rubla wobec dolara może wydawać się dużą zaletą. Ludzie kierują się tym, że można podróżować po całym świecie przy minimalnych kosztach, ponieważ w przypadku niewielkiej liczby rubli można kupić dużo dolarów. Jest też druga strona monety. Firmy zajmujące się eksportem surowców, negatywnie odnosi się do wysokiego tempa. Problem polega na tym, że sprzedaż ropy jest niedroga, ale zakup surowców i pracy dla pracowników firm odbywa się w drogich rubli. Uzależnienie budżetu państwa od sektora naftowo-gazowego prowadzi do deficytu budżetowego z bardzo wysokim kursem waluty krajowej. Aby ustabilizować kurs wymiany rubli i wyeliminować prawdopodobieństwo wystąpienia deficytu budżetowego, rząd realizuje taką procedurę jak interwencja na rynku walutowym.

Rzeczywiste obliczenia: dlaczego obniżyć stopę rubla

Rozważmy na przykład negatywny wpływ drogiego rubla na działalność firm naftowych i gazowych. Porozmawiajmy o sytuacji, gdy koszt ropy będzie 1000 dolarów. Całkowite koszty przedsiębiorstwa (na przykład ponownie) to około 20 tysięcy rubli. Kiedy dolar będzie kosztował 25 rubli, zysk netto spółki na tonę ropy wyniesie około 5 tysięcy rubli. Jeśli dolar będzie kosztował 30 rubli, wtedy zysk wyniesie 10 tysięcy rubli. Jest ona obliczana w następujący sposób:

Kurs rubla x koszt na tonę ropy naftowej – koszt = zysk netto

Takie obliczenia w ogólnym formacie są wykorzystywane przy budowie planu gospodarczego państwa. Interwencja Banku Centralnego na rynku walutowym odbywa się w celu uniknięcia silnej aprecjacji waluty krajowej, co może prowadzić do niewłaściwego rozwoju ropy naftowej.

Rzeczywiste obliczenia: dlaczego utrzymać stopę rubla

Niedopuszczalna sytuacja powstaje na rynku, a rubel jest zbyt osłabiony. Przeanalizuj tę sytuację na konkretnym przykładzie. Załóżmy, że towary przywożone do kraju są równe jednemu dolarowi. W sytuacji, gdy kurs dolara wyniesie 20 rubli, towary w magazynie będą kosztować 20 rubli plus niewielkie koszty. Kiedy kurs dolara wzrośnie do 30 rubli, wzrośnie również koszt importowanych towarów. W rezultacie powstanie taka koncepcja, jak inflacja. Skoki inflacji nie przynoszą korzyści kraju, co zależy od importowanych towarów. Interwencje Banku Centralnego na rynku walutowym w tej sytuacji będą miały na celu nabycie waluty krajowej dla obcego w celu zwiększenia zapotrzebowania na nią.

Cechy interwencji

Kupuj masę lub sprzedajesz walutę i jest to interwencja rubla. Co to jest z procedury technicznej, postaramy się rozważyć stopniowo. Procedura jest organizowana i prowadzona przez CBR. Kiedy planowana jest interwencja, Bank Centralny informuje wcześniej zaplanowaną manipulację waluty. To podejście nazywa się słowną interwencją. Komunikat Banku Centralnego wywołuje pewną reakcję uczestników rynku walutowego. Może się zdarzyć, że wiadomość na temat kupowania lub sprzedaży waluty znacznie zmniejszy wydatki na transakcje z CB. Dane o interwencji mogą automatycznie stymulować wzrost lub spadek popytu na waluty krajowe. Niektóre państwa przeprowadzają interwencje werbalne w celu wywarcia wpływu na kurs wymiany waluty krajowej. Sytuacja na rynku walutowym może drastycznie się zmienić, jeśli wpływowa szefa Banku Centralnego przypomina nadchodzące wydarzenia.

Rodzaje interwencji

Istnieje kilka formatów, w których może być prowadzona interwencja rubla. Co to jest i jaki jest wariant procedury, spróbujmy dowiedzieć się poniżej.

• Interwencja werbalna (fikcyjna). Na rynku walutowym mogą wpływać nie tylko interwencje walutowe Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej, ale także plotki, że są planowane na najbliższą przyszłość.
• Prawdziwa interwencja. Operacja jest prowadzona w otwartym formacie. Po jej wypowiedzeniu w mediach publikowane są informacje o tym, ile pieniędzy trzeba było jej przeprowadzić. Często interwencja na rynku walutowym może być prowadzona z udziałem nie jednego, ale kilku państw. Sytuacja ta jest typowa dla przypadków, w których kilka krajów jest zainteresowanych zmianą kursu walutowego.

Warto zauważyć, że interwencja słowna jest znacznie szerniejsza od rzeczywistej wersji procesu. Wynika to głównie z faktu, że nieoczekiwane informacje zawsze powodują silną reakcję uczestników rynku.

Interwencje w zależności od kierunku

Interwencje można sklasyfikować w zależności od kierunku:

• Za rynkiem. Ten format interwencji wzmacnia ruch na rynku, który został już uformowany. Rządowa manipulacja tylko wzmacnia ten trend.
• Na rynku. Ta procedura ma na celu przywrócenie kursu waluty krajowej do poprzedniego poziomu. Oznacza to, że Bank Centralny będzie działał przeciwko istniejącym i ustalonym w trendzie rynkowym. Niestety próby banków centralnych w kierunku kierowania ruchem cen nie zawsze kończą się sukcesem.

Czego potrzebujesz, aby skutecznie przeprowadzić interwencję?

Regulacja rynku walutowego kończy się sukcesem tylko w przypadku spełnienia kilku warunków. Możesz mówić o obecności następujących czynników:

• Wysoki poziom zaufania uczestników rynku walutowego do długoterminowej polityki Banku Centralnego.
• Znaczące zmiany wskaźników ekonomicznych typu podstawowego.
• Obecność wystarczającej liczby rezerw finansowych Banku Centralnego.

Studiując takie zjawisko jak interwencja rubla (o czym już wspomniano powyżej), warto wspomnieć o jego zastosowaniu nie tylko w celu dostosowania kursu walutowego. Procedura jest stosowana w celu kontrolowania niestabilności rynku, utrzymania poziomu płynności jednostki krajowej, ograniczenia tempa zmian jego ceny, gromadzenia rezerwy CBR.

Co dzieje się obecnie w Banku Centralnym i dlaczego przestało kontrolować rubel?

W wyniku katastroficznego spadku wartości i surowych sankcji z UE interwencje walutowe Banku Rosji przestały wywierać oczekiwany efekt. Okazuje się, że globalna konsumpcja rezerw złota była na próżno. Aby oszczędzić oszczędności państwa, rząd postanowił pozwolić krajowej waluty swobodnie pływać. To sugeruje, że cena zakupu i sprzedaży rubla rosyjskiego zależeć będzie wyłącznie od rzeczywistego popytu i podaży na rynku.

Kiedy interwencje przestały być skuteczne?

Interwencje walutowe CBRF zawsze miały pewien wpływ na sytuację na rynku. Dnia 5 grudnia 2015 r. Okoliczności uległy drastycznej zmianie. Od pierwszego dnia w historii notowania dolara / rubla osiągnęły szczyt w wysokości 63 rubli. Podobną sytuację obserwowano na wykresie euro / rubel, który wyniósł 78 rubli. Jednocześnie europejskie paliwo spadło do 60 USD. Rosyjskie firmy zaczęły wykazać aktywne zainteresowanie walutą, ponieważ większość z nich została zapisana w dolarach amerykańskich. Aby wspierać krajowy kurs walutowy, Bank Centralny RS sprzedał około 2-3 mld dolarów. Gwałtowna deprecjacja rubla, od grudnia 2014 r., Nie odpowiadała na interwencje Banku Centralnego, gdyż była to spowodowana nie tylko przyczynami wewnętrznymi, ale także silnym wpływem zewnętrznych czynników ekonomicznych. Dzisiaj rząd interweniuje w kształtowanie się waluty tylko wtedy, gdy jest to absolutnie konieczne, a krytyczny stan gospodarki wymaga tego w pewnym momencie.