623 Shares 7660 views

Co to jest inwestycja kapitałowa? Efektywność ekonomiczna inwestycji kapitałowych. Okres zwrotu inwestycji

Rozwój firmy obejmuje regularne inwestycje w firmie: mogą one być dystrybuowane w różnych artykułach w zależności od priorytetów ustalonych przez kierownictwo firmy i finansistów. Odpowiednie inwestycje mogą mieć status kapitału. Jaka będzie ich specyfika? Jak ocenia się skuteczność tych inwestycji?

Jakie są inwestycje kapitałowe?

Inwestycje kapitałowe to fundusze zainwestowane w budowę, odbudowę lub zakup niektórych zasobów, które można przypisać do środków trwałych lub aktywów długoterminowych. W zależności od etapu rozwoju biznesu dominująca wielkość tych lub innych rodzajów inwestycji może się różnić. Zatem normalnym trendem jest stopniowe zwiększanie nakładów inwestycyjnych na odbudowę, a co za tym idzie zmniejszenie ich udziału w budowie i zakupie środków trwałych: wynika to z większej korzyści w utrzymaniu funkcjonalności tych zasobów niż w pozyskiwaniu lub tworzeniu nowych. Szczególnie w przypadku dużych przedsiębiorstw, które charakteryzują się jednokrotnym zakupem kosztownych aktywów produkcyjnych.

Inwestycje kapitałowe to środki pieniężne, które co do zasady są gromadzone w docelowych funduszach korporacyjnych lub na indywidualnych kontach bankowych firmy. Zasoby, przez które tworzą się te fundusze, są najczęściej:

  • Dochody własne firmy;
  • Inwestycje;
  • Pożyczki;
  • Dochody budżetowe.

Metody inwestowania kapitału w środki trwałe

Istnieją dwie główne metody inwestowania w środki trwałe spółki.

Po pierwsze, istnieje podejście scentralizowane. Zakłada on, że główną wielkość inwestycji jest koordynowana na poziomie kluczowych struktur zarządzania przedsiębiorstwa. Na przykład – zarząd firmy lub organizacji dominującej, jeśli firma jest spółką zależną spółki.

Po drugie, istnieje zdecentralizowana metoda inwestowania w kapitał stały firmy. Wymaga podejmowania decyzji dotyczących inwestowania w fundusze na poziomie lokalnych struktur zarządzania. Na przykład – usługa rozwoju i optymalizacji produkcji krajowej.

W zależności od skali przedsiębiorstwa specyfika aktualnych standardów lokalnych, kultura korporacyjna spółki, ta lub ta metoda inwestowania kapitału korporacyjnego w środki trwałe przeważa.

Okres zwrotu i efektywność ekonomiczna inwestycji kapitałowych

Okres zwrotu inwestycji w fundusze kapitałowe jest bardzo różny w porównaniu wskaźników ekonomicznych pomiędzy różnymi przedsiębiorstwami. Co do zasady, w małych firmach jest znacznie mniejsze niż w dużych firmach. Uaktualnienie głównych aktywów produkcyjnych w małej fabryce wymaga inwestowania w inwestycje, które zazwyczaj spłacają w ciągu 3-4 lat. Duża fabryka o podobnej modernizacji powinna działać, co do zasady, około 10 lat przed powrotem kapitału w postaci zysku kosztem wartości dodanej.

Rozważmy, jak można przeprowadzić szacowanie efektywności ekonomicznej inwestycji kapitałowych. Właściwie, jak szybko będzie to miało wpływ ekonomiczny odpowiednich inwestycji, w dużym stopniu decyduje o sukcesie i konkurencyjności firmy.

W ramach efektywności ekonomicznej omawianych inwestycji w ogólnym przypadku rozumie się stosunek między kosztami związanymi z budową, odbudową lub zakupem środków trwałych a wynikami w postaci zysku. Czasami zwrot z inwestycji jako głównego kryterium oceny skuteczności inwestycji w środki trwałe uzupełniają inne wskaźniki. Na przykład – dynamika rozszerzenia obecności marki, jej rozpoznawalności w sferze konsumentów. Oba trendy można zaobserwować, nawet jeśli nie są to najwybitniejsze wskaźniki ekonomiczne.

We wszystkich przypadkach bezpośrednim skutkiem lokowania środków trwałych jest zwiększenie zdolności produkcyjnych firmy lub jej jakościowa zmiana. Oznacza to, że firma ma okazję wyprodukować większą ilość towarów lub więcej produktów technologicznych. Inną kwestią jest to, czy będzie towarzyszyć redukcja kosztów. Faktem jest, że zmniejszenie wydatków nie zawsze zależy od priorytetów kierownictwa spółki w zakresie odnowy środków trwałych. W tej dziedzinie działania ważne są wskaźniki, takie jak wydajność pracy w firmie, poziom oszczędności zasobów, paliwo, efektywność logistyki i produktywność dostępnej infrastruktury.

Do odpowiednich wskaźników inwestycje kapitałowe nie zawsze są bezpośrednio związane. Skuteczność ekonomiczną inwestycji kapitałowych należy zatem ocenić z uwzględnieniem faktu, że wiele warunków wzrostu gospodarczego nie zależy od wielkości i intensywności odpowiednich inwestycji. Zarządzanie firmą nie może jednak zaniedbywać chęci budowania najbardziej zbilansowanego modelu inwestycji w środki trwałe. Rozważmy główne kryteria rozwiązania tego problemu.

Kluczowe kryteria dla zapewnienia skuteczności inwestycji kapitałowych

Eksperci identyfikują poniższą listę kryteriów:

  • Efektywne planowanie inwestycji;
  • Poszukiwanie najbardziej zaawansowanych technologicznie projektów w zakresie budowy i remontu środków trwałych, zaawansowanych rozwiązań dla gotowych aktywów trwałych;
  • Priorytet ekonomicznej wykonalności inwestycji;
  • Studiowanie doświadczeń innych firm;
  • Zaangażowanie kompetentnych ekspertów w podejmowanie decyzji dotyczących inwestowania w środki trwałe.

Każdy z tych kryteriów ma duże znaczenie. Zadaniem kierownictwa firmy nie jest zaniedbywanie tych, które mogą być drugorzędne ze specyfiką produkcji. Jeśli nie można tego uniknąć, ale jednocześnie konkurenci mogą spełnić to kryterium, a następnie inne rzeczy będą takie same, ich firma będzie się rozwijać bardziej skutecznie.

Rodzaje efektywności ekonomicznej inwestycji w środki trwałe

Eksperci identyfikują kilka sposobów, dzięki którym można analizować wyniki tego kierunku finansowania, jako inwestycje kapitałowe. Na przykład efektywność ekonomiczna inwestycji kapitałowych ma dwa główne typy. Które z nich? Eksperci podkreślają wydajność: bezwzględną, porównywalną. Zbadajmy szczegóły każdego z nich bardziej szczegółowo.

Absolutna efektywność inwestowania

Jest więc absolutna efektywność ekonomiczna inwestycji kapitałowych. Jego istotą jest ukazanie liczby, która pokazuje stosunek wzrostu produkcji netto do wydatków w celu poprawy środków trwałych. W tym przypadku towary tworzone są dzięki wykorzystaniu aktywów długoterminowych, więc inwestycje, o których mowa, często są brane pod uwagę w dość wąskiej sferze – odzwierciedlając obszar działalności firmy. Warto zauważyć, że inwestycje wyliczane kosztem funduszu amortyzacyjnego nie są brane pod uwagę przy określaniu skuteczności omawianych inwestycji.

Inne niuansy: obliczenia efektywności ekonomicznej inwestycji kapitałowych powinny być przeprowadzane wraz z poprawką, która sprawuje, że monitorowanie prawidłowego funkcjonowania środków trwałych jest realizowane niezależnie. Stopień, z którego jest skuteczny, nie może mieć bezpośredniego związku z jakością inwestowania w produkcję. Chociaż z reguły obie parametry są znacznie skorelowane ze sobą.

Należy zatem pamiętać, że ogólna efektywność ekonomiczna inwestycji kapitałowych, jeśli mówimy o jego bezwzględnej różnorodności, jest rozważana oddzielnie od wydajności kapitału. Chociaż pozytywne trendy charakteryzujące pierwszy wskaźnik, w ogóle, umożliwiają oszacowanie drugiego.

Porównawcza efektywność inwestycyjna

Istnieje porównawcza efektywność inwestycji w środki trwałe. Ten parametr jest rozważany w celu określenia przez kierownictwo optymalnej, najbardziej opłacalnej opcji do realizacji określonych decyzji w zakresie zarządzania. Na przykład związane z aktualizacją bazy produkcyjnej firmy. Wskaźniki porównawcze efektywności ekonomicznej inwestycji kapitałowych umożliwiają określenie, który z dostępnych systemów wdrażania decyzji menedżerskich charakteryzuje się minimalnymi kosztami, a także minimalną potrzebą płynności. Być może trzeba szukać optymalnej kombinacji tych parametrów.

Innym aspektem porównawczej skuteczności inwestycji w środki trwałe jest porównanie wyników odpowiednich inwestycji i finansowania nieprodukcyjnej infrastruktury przedsiębiorstwa. Powyżej zauważyliśmy, że modernizacja funduszy nie zawsze określa wstępne ujednolicenie wiodącego modelu biznesowego, ponieważ firma może dać konkurentom optymalizację tych obszarów pracy, które nie są bezpośrednio związane z produkcją. Model porównawczy do oceny skuteczności inwestycji w środki trwałe obejmuje szczegółową analizę poprzez zarządzanie odpowiednimi działaniami oraz przyjęcie w razie konieczności rozwiązań mających na celu optymalizację procesów biznesowych na takich obszarach.

Współczynnik efektywności inwestycji w środki trwałe

Zdarza się, że jeden schemat charakteryzuje się możliwością oszczędzania inwestycji, drugi – aby osiągnąć znaczne obniżenie kosztów. W takim przypadku może być konieczne zastosowanie pewnego wskaźnika normatywnego, który może być użyty przy wyborze konkretnego modelu. Wśród najbardziej popularnych z nich jest współczynnik efektywności ekonomicznej inwestycji kapitałowych. Może być instalowany dla określonego przedsiębiorstwa, przemysłu lub gospodarki jako całości. Niektórzy ekonomiści wolą postrzegać go jako wskaźnik makroekonomiczny dla oceny rozwoju przedsiębiorstwa, biorąc pod uwagę stan spraw w gospodarce narodowej.

Rozważany czynnik dla przemysłu może być znacznie niższy lub wyższy niż krajowy, co zależy od specyfiki czynników ekonomicznych, które mają wpływ na konkretny segment. Na przykład w produkcji przemysłowej wskaźnik efektywności inwestycji w środki trwałe jest na ogół niższy niż ta charakterystyka konstrukcji lub na przykład technologia informatyczna. Jednym z najwyższych wskaźników jest handel detaliczny. Wynika to z faktu, że segment ten należy do najbardziej dochodowych. Zwrot z inwestycji wydaje się dość szybko, aby utrzymać funkcjonalność modelu biznesowego, być może trzeba przyciągnąć kapitał w bardzo dużych ilościach.

Jeśli mówimy o makroekonomicznym aspekcie skuteczności inwestycji w fundusze, wskaźniki charakteryzujące inwestycje można porównać z różnymi współczynnikami deflatora i wskaźnikami finansowymi. Ogólnie przyjmuje się, że efektywność lokalnych wskaźników gospodarczych jest porównywana z inflacją, a także ze stopą refinansową Banku Centralnego .

Jeśli roczna efektywność ekonomiczna inwestycji kapitałowych jest znacząco wyższa niż obie, może to wskazywać na wysoką jakość zarządzania w przedsiębiorstwie. Ale pożądane jest, aby odpowiadający wskaźnik był wyższy niż inflacja. Tylko w tym przypadku właściciele firm będą z ekonomicznego punktu widzenia rozwinąć działalność gospodarczą. Oczywiście przedsiębiorstwo może działać z małą rentownością inwestycji kapitałowych i wykonywać ważne zadania społeczne. Ale w tym przypadku najprawdopodobniej potrzebuje pomocy rządowej – w formie dotacji budżetowych lub, na przykład, pożyczek preferencyjnych.

Kryteria obiektywnej oceny efektywności ekonomicznej inwestycji w środki trwałe

Oceniając i analizując efektywność rozważanych inwestycji, kierownictwo firmy powinno zwracać dużą uwagę na obiektywność badania wyników inwestycji w środki trwałe. W tym celu można wziąć pod uwagę następujące kryteria:

  • Przeprowadzenie analizy efektywności inwestycji, z uwzględnieniem bezwładności wielu procesów biznesowych (ocena nie powinna odbywać się bezpośrednio po przyjęciu kluczowych decyzji dotyczących wysyłania pieniędzy na produkcję, ale po pewnym czasie w dużych przedsiębiorstwach wyniki są oczywiste dopiero w ciągu 2-3 lat po zainwestowaniu) ;
  • Uwzględnienie specyfiki branżowej (w jednym obszarze wysoka efektywność inwestycji w fundusze jest decydującym czynnikiem rentowności i perspektyw rozwoju działalności, w innym może stanowić wskaźnik drugorzędny);
  • Rozpatrzenie inwestycji w środki trwałe w ramach jednego modelu zarządzania gospodarczego firmy – wraz z personelem, polityką finansową, marketingiem, promocją marki.

Dlatego obiektywna ocena skuteczności inwestycji w środki trwałe obejmuje rozważanie czynników, które formalnie mogą nie mieć bezpośredniego związku z środkami trwałymi. W niektórych branżach niektóre czynniki będą miały decydujące znaczenie, w innych segmentach – inne, ze względu na różnice między dynamiką a zawartością procesów gospodarczych w różnych przedsiębiorstwach.

Rachunkowość inwestycji kapitałowych

Rozważ taki aspekt jako rozliczanie inwestycji kapitałowych. Co to jest?

Przede wszystkim kierownictwo firmy musi kontrolować, jak inwestycje kapitałowe są wydawane i dystrybuowane. Skuteczność ekonomiczna inwestycji kapitałowych jest w dużej części oparta na jakości monitorowania transakcji z nimi.

Rachunkowość rozpatrywanych inwestycji jest przeprowadzana przy użyciu rachunku 8 rachunkowości. W zależności od konkretnego kierunku finansowania subkonta mogą być również wykorzystane. W przypadku budownictwa – transakcje pieniężne w tym obszarze są ustalone na subkonta 3 konta 08. Jednocześnie zaleca się klasyfikację odpowiednich kosztów na podstawie ich przynależności do konkretnego budynku lub struktury, a także ujawnianie transakcji biznesowych obejmujących:

  • Właściwie do budowy;
  • Do robót instalacyjnych;
  • Na zakup sprzętu i wyposażenia;
  • Projektowanie i badanie zadań.

W zależności od sposobu realizacji środków trwałych – siłami wewnętrznymi organizacji lub kontraktu – wybierana jest konkretna polityka rozliczania takiego mechanizmu finansowania działalności gospodarczej jako inwestycji kapitałowych. Skuteczność ekonomiczna inwestycji kapitałowych w tym przypadku również będzie oceniana na różne sposoby. Wynika to przede wszystkim z faktu, że transakcje gospodarcze, które z reguły są w kompetencji samej firmy, są o wiele bardziej przejrzyste: ich monitorowanie jest bardziej dostępne niż odpowiedni analityk w odniesieniu do działań kontrahentów.