Futures – czy to? Jak działa transakcja terminowa?

Rosyjscy przedsiębiorcy są przyzwyczajeni do korzystania z takiego narzędzia, jak futures w swojej działalności. RTS, MICEX i inne giełdy umożliwiają to dla szerokiego wachlarza transakcji finansowych. Jakie są konkretne cechy wdrożenia odpowiednich strategii handlowych? Co to są futures i jak one pomagają zarobić handlowców?

Czym jest futures?

Zgodnie z ogólnie przyjętą definicją wśród podmiotów gospodarczych futures są instrumentami finansowymi, które pozwalają na realizację kontraktów na czas określony dla podstawowego składnika aktywów, które pociągają za sobą porozumienie między kupującym a sprzedającym dotyczące ceny i terminu transakcji. Z kolei inne aspekty tego składnika aktywów, na przykład ilość, kolor, objętość itp., Są określone w osobnych specyfikacjach umowy. Futures są wystarczająco uniwersalnym instrumentem finansowym. Mogą być dostosowane do najbardziej zróżnicowanych obszarów handlowych.

Futures to instrumenty pochodne?

Tak, to ich rodzaj. Pojęcie "pochodna" rozumiane jest przez wielu przedsiębiorców jako synonim wyrażenia "pochodny instrument finansowy", to znaczy uzupełniający klasyczne transakcje kupna i sprzedaży. Pochodna i kontrakty futures stanowią pisemną umowę określającą wymagania umowne sprzedającego i kupującego. Specyfika jakiejkolwiek pochodnej jest w istocie sama w sobie może być przedmiotem umowy sprzedaży. Oznacza to, że prawdziwy transfer towarów od dostawcy do nabywcy może nie być.

Historia futures

Aby dokładnie zbadać istotę futures, dobrze byłoby dowiedzieć się, jak pojawiły się te instrumenty finansowe, jakie są główne historyczne etapy ich wprowadzenia do obrotu finansowego. Niektórzy handlowcy uważają, że mechanizm relacji między sprzedającym a kupującym, który dziś odpowiada definicji futures, pojawił się na długo przed pojawieniem się na rynku danego instrumentu. Jak często zdarza się w gospodarce, zjawisko pojawiło się po raz pierwszy, a następnie termin charakteryzujący go.

Rynek wymagał innowacji

Jednym z głównych rodzajów towarów zawsze było zboże. Jeśli mówimy o okresie do końca XIX i początku XX w., Należało do kluczowych tematów handlu światowego. Rolnicy, którzy rosły zboża, wysyłali je klientom drogą lądową lub morską. Na rynku zboża w jesiennym okresie istniało nadmierne obciążenie dostaw surowców – agrarianie zamierzali najszybciej sprzedawać żniwo. Z kolei wiosną mogłoby wystąpić niedobór zboża, który po prostu nie miał czasu na rozwój, a to, co nie zostało zrealizowane, nadal spadało jesienią, ponieważ często nie było gdzie przechowywać. Rynek musiał w jakiś sposób rozwiązać ten brak równowagi. Więc pojawiły się pilne instrumenty finansowe, które umożliwiły rolnikom, którzy uprawiają zboża, a także dostawcy innych produktów rolnych, do zawierania umów z klientami zanim zbóż dojdzie do dojrzałości lub dojdzie do punktu sprzedaży.

Uniwersalne narzędzie

Umowy te zostały wezwane (z angielskiego – "forward"). Futures – można powiedzieć, dostosowanie kontraktu terminowego do specyfiki obrotu na giełdzie. Eksperci łączą swój wygląd z ustalonymi standardami biznesowymi transakcji, dzięki czemu możliwe jest zawarcie odpowiednich umów bez względu na rodzaj sprzedawanego towaru. W rezultacie handel kontraktami terminowymi rozprzestrzenił się na transakcje, w których sprzedawane i kupowane są nie tylko zboża i inne produkty rolne, ale także surowce, metale, niektóre gotowe środki spożywcze: cukier, kawa itd. Do relatywnie nowego, jeśli mówimy o historii towarów Stosunki, wymiana walut zostały dostosowane do tego instrumentu.

Od surowców do indeksów giełdowych

Istnieją dowody na to, że pierwsze transakcje futures w obrocie prowadzone były w indeksie Dow Jones pod kątem transakcji na indeksie o tym samym tytule. W efekcie finansiści otrzymali doskonałe narzędzie ubezpieczeń ryzyka finansowego – tak jak dostawcy zboża mogliby zrobić jesienią. Z biegiem czasu indeksy kontraktów terminowych stały się tak powszechne, że obroty handlowe na nich czasami przewyższają transakcje klasyczne.

Futures na rynku walutowym

Nowy instrument finansowy zaczął się również przenosić na rynki walutowe. Jednym z czynników zainteresowania podmiotów gospodarczych w korzystaniu z kontraktów terminowych było, zdaniem niektórych ekspertów, zniesienie "złotego standardu" w USA w 1971 roku. Bezpośrednio po wprowadzeniu nowych notowań normy na rynku walutowym zaczęły podlegać silnym fluktuacjom. Handlowcy zasugerowali, że kontrakty terminowe są właśnie tym narzędziem, które pomogą rynkowi przechodzić przez fazę dużej zmienności.

Odpowiednie mechanizmy handlowe zostały wprowadzone, a dzięki szybkiemu wzrostowi ich popularności eksperci zasugerowali, że to właśnie dokładnie wymagał rynek. Kontrakty terminowe na dolara i rublu, jak odnotowano w wielu źródłach, zostały po raz pierwszy zawarte w kwietniu 1998 r. W pierwszym dniu transakcji łączna kwota kontraktów przekroczyła 200 milionów rubli.

Futures w Rosji

Nawiasem mówiąc, historia rosyjskiego handlu walutowego sięga czasów Piotra Wielkiego. Na początku XX w., Według niektórych danych, w Rosji działało 87 wymiany towarowej. Od końca lat dwudziestych i do 1991 r. Ten instytut handlu w naszym kraju nie funkcjonował. Ale po przejściu Rosji na wolny rynek stała się jednym z kluczowych dla gospodarki kraju.

Kiedy pierwsze transakcje futures zaczęły się w Rosji? Istnieją doniesienia, że pierwsze precedensy stosowania tego instrumentu finansowego zostały odnotowane w 1996 r. Na giełdzie Papierów Wartościowych w Sankt Petersburgu. Zaczęły się pojawiać pierwsze artykuły analityczne, które przedstawiły tezę perspektyw wykorzystania kontraktów futures w rosyjskim handlu. W latach 90. XX wieku, w ramach tego instrumentu finansowego, zaczęto realizować umowy o obligacjach państwowych i komunalnych.

Dotyczy to zarówno dużych kontraktów terminowych na Rosji (RTS i MICEX). Na pierwszym jest nawet wyspecjalizowany segment obrotu z tym instrumentem finansowym – FORTS. Dostępne są kontrakty futures futures i opcje (kolejny popularny sposób zawierania umów). Przy okazji, rozważyć ich różnice.

Jaka jest różnica między opcjami futures

Kluczowe kryterium odróżniania kontraktów terminowych od opcji – właściciel pierwszego musi spełniać warunki umowy. Z kolei drugi instrument finansowy umożliwia stronie transakcji nie spełniać warunków określonych w umowie. Na przykład nie sprzedaj akcji, jeśli są tańsze w porównaniu z ceną w chwili zakupu.

Rodzaje futures. Produkcja

Będziemy jednak kontynuować badania futures. Współcześni handlowcy klasyfikują je na dwa typy. Po pierwsze, śpiewają tak zwane futures. Reprezentują umowę, w czasie której nabywca zobowiązuje się do zakupu, a sprzedającego – do określenia kwoty aktywów określonej w specyfikacji transakcji. Jednocześnie cena kontraktu terminowego zostanie ustalona na najświeższych aukcjach. Jeśli umowa wygasa, a sprzedający nie ustąpi miejsca składnikowi aktywów, może zostać ukarany grzywną.

Szacowany

Istnieją również kontrakty terminowe. Ich charakterystyką jest to, że sprzedający i kupujący są liczeni między sobą w kwotach, które stanowią różnicę między ceną składnika aktywów w chwili podpisania i wykonania umowy, niezależnie od faktycznej dostawy.

Struktura Specyfikacji Futures

Jednym z kluczowych elementów transakcji futures jest specyfikacja. Jest to źródło, w którym ustalono podstawowe warunki umowy. Struktura specyfikacji transakcji danego typu jest zwykle następująca: wskazuje się na nazwę umowy, jej konkretnym rodzajem jest rozliczenie lub wartość produkcji, wartość składnika aktywów bazowych, harmonogram, a także pewne parametry spekulacyjne. Wśród najważniejszych można nazwać kleszczem lub minimalnym krokiem zmiany ceny.

Jego wartości zależą od konkretnego składnika aktywów. Jeśli chodzi o pszenicę, jeśli mówimy o głównych giełdach światowych, to o około 5 centów. Wiedząc, jaki jest kontrakt futures, przedsiębiorca może z łatwością obliczyć całkowitą zmianę ceny za całą kwotę składnika aktywów. Na przykład jeśli umowa pszenicy zostanie zawarta na 200 ton, można obliczyć, że minimalna korekta za cenę wynosi 10 USD.

Futures naftowe

Jak handlujesz, powiedzmy, futures dla Brent i innych rodzajów ropy? To bardzo proste. Na nowoczesnych giełdach towarowych wymieniona jest ropa naftowa, a także dwa – Light Sweet i WTI. Wszystkie one nazywane markerem, ponieważ inne rodzaje olejów są wyceniane, w oparciu o korelację z wartością handlu. Kontrakty na złoto czarne są realizowane na dwóch głównych giełdach – NYMEX, który jest w Nowym Jorku, a także w Londynie. Amerykanin handluje olejem Light Sweet, na angielskim – z dwoma innymi klasami. Cechy handlu czarnym złotem są takie, że są całodobowe.

Wspólnym punktem odniesienia dla podmiotów gospodarczych na naszej planecie jest firma Brent. Olej ten jest markerem znacznej części światowych odmian czarnego złota, w tym rosyjskiego oleju arabskiego. To prawda, jak wskazują niektórzy analitycy, wśród kupców uważa się działaczy, którzy uważają za stosowne utrzymanie Brenta na poziomie odniesienia. Głównym powodem jest to, że jest on wydobywany głównie na Morzu Północnym, na polach norweskich. Rezerwy maleją, w wyniku czego według niektórych analityków płynność towarów maleje, a cena ropy może nie odzwierciedlać rzeczywistych trendów rynkowych.

Brent futures można łatwo rozpoznać po skrót BRN w ICE London Stock Exchange. Pełna nazwa umowy brzmi jak Brent Crude Oil. Olej dostarczany jest w ramach kontraktu miesięcznie. W związku z tym można zawierać oferty w odstępie miesiąca. Maksymalny czas trwania umowy wynosi 8 lat. Są krótkoterminowe futures naftowe, a długoterminowe futures naftowe. Wielkość umowy wynosi 1 tys. Baryłek. Wartość 1 tick wynosi centa, czyli minimalna zmiana w cenie kontraktu to 10 USD.

Jak wygrać na aukcjach naftowych przy użyciu kontraktów futures? Według niektórych ekonomistów cytaty ropy zależą od stanu spraw w globalnej gospodarce. Jeśli dana osoba jest dobrze zorientowana w tym temacie, może spróbować podpisać kontrakt na zakup lub sprzedaż ropy po ustalonej cenie, co powoduje odpowiednio otwarcie długiej lub krótkiej pozycji. Na przykład, jeśli ropa kosztuje 80 USD za baryłkę, to osoba zakłada, że w ciągu trzech miesięcy surowiec wzrośnie do 120 USD. Podsumowuje jeden minimalny kontrakt na zakup czarnego złota w cenie 90 dolarów za baryłkę. Pochodzi z 3 miesięcy. Oczekuje się, że ropa wzrośnie do 120 dol. Za baryłkę, a do dyspozycji przedsiębiorcy jest w cenie 90. Zgodnie z warunkami giełdy, wymagana różnica wynosi 40 USD.

Futures i waluty

Oczywiście, w celu handlu ropą naftową w przyszłości, przedsiębiorca będzie potrzebował znacznych inwestycji gotówkowych. Minimalna wartość zamówienia, jak już wspomniałem, to 1 tys. Baryłek, to znaczy, jeśli weźmiemy bieżące, a nie najwyższe ceny za czarne złoto, będziemy potrzebować inwestycji o wartości około 50 tysięcy dolarów. Jednakże przedsiębiorca ma okazję zarabiać, przykładając na przykład kontrakty futures na dolara, na MICEX. Zgodnie z warunkami wymiany minimalna wielkość zamówienia wynosi 1 000 dolarów. Teak – 10 kopiejek.

Na przykład ktoś zakłada, że dolar amerykański spadnie z obecnych 65 rubli do 40. Otwiera długą pozycję do sprzedaży jednej umowy po cenie, powiedzmy 50 dolarów, okres jednego miesiąca. Miesiąc później rubel naprawdę wzmacnia pozycje – do 40 jednostek za dolara amerykańskiego. Osoba ma prawo sprzedać kwotę określoną w specyfikacji umowy w wysokości 50 USD i uzyskać od różnicy kursowej 10 rubli od każdej jednostki waluty amerykańskiej. Jeśli jednak nie zgadnie z tym przebiegiem, będzie w jakiś sposób musiał wywiązać się ze swoich obowiązków związanych z wymianą. Zwykle jest to spowodowane umieszczeniem depozytu wymaganego rozmiaru na koncie na parkiecie.

Podobne mechanizmy zarobkowe są możliwe przy obrotach akcjami przedsiębiorstw. Dzięki wyważonej, kwalifikowanej analizie stanu rzeczy na rynku przedsiębiorca może liczyć na doskonałe dochody dzięki futures. Handel na nowoczesnych giełdach jest dostatecznie wygodny, przejrzysty i chroniony przez rosyjskie prawodawstwo. Do dyspozycji przedsiębiorcy są co do zasady wygodne narzędzia analityczne, na przykład wykres futures dla wybranego składnika aktywów. Korzystanie z odpowiedniego mechanizmu finansowego wśród rosyjskich finansistów zyskało dość stabilną popularność.