Podejście kapitalizacja dochód i jego pochodne

Ustalając wartość przyszłych zysków spółki jest osiągnięty za pomocą metody kapitalizacji, jak i bardziej skomplikowane, ale również bardziej dokładne – dyskontowaniu przepływów.

Tutaj uważamy bardziej szczegółowo pierwszej z nich – metody kapitalizacji dochodu. Z reguły jest ona wykorzystywana w sytuacjach, w których dochody przedsiębiorstwa są z eksploatacją tych lub innych przedmiotów, które mają być oceniane konsekwentnie stabilny. W tym sensie, metoda ta jest przeciwieństwem w stosunku do metody dyskonta, gdyż ten ostatni jest stosowany w przypadkach niestabilności dochodów w czasie sprawozdawczym prognozy. W obu przypadkach najtrudniejsza kwestia zarobków przysługę prognozowania w przyszłości okresu. Jeśli używasz metody kapitalizacji dochodu, jest odbierany analiza przychodów w pierwszym roku (pod warunkiem, że założenie o zachowaniu tego samego zwrotu w kolejnych latach).

Wzięte razem, te dwa sposoby dane stanowią podstawę podejścia dochodowego, co sprawia, że można dość dokładnie odzwierciedlają inwestorów postrzeganie przedmiotu, który jest oceniany, a być może w przyszłości będzie służyć jako źródło dochodu. Podejście to jest połączone z drugiej – porównawczy i kosztowne, a niektóre z elementów wewnętrznego i wprowadza do algorytm analizy opłacalne. Najbardziej wrażliwy wadą tej analizy opowiada, że opiera się na założeniach dotyczących przyszłości, a w przypadku niestabilnej sytuacji gospodarczej, może pokazywać fałszywe wyniki.

W najbardziej ogólnej postaci dochodu kapitalizacyjnej jest to proces, w którym szybkość przepływu dochód wielkości i przekształca się w wartości wyświetlacza (C). Określone jest to przez lub podział lub mnożenie przez ilość przepływu (D) do układu mnożącego (M), która jest jeszcze dalej współczynnik ekonomii litery (K). Wzór ogólny tego protsessatakova:

C = A / M (R), albo C = L x m K).

Metoda kapitalizacji zysków następuje. Po pierwsze, zdefiniowane analogowy szacuje obiekt jest zwykle podstawą tego wyboru są statystyki dotyczące wypełnienia typu transakcji w okresie przybliżone. To jest sukces obliczeń zależy od tego, czy wybrany analogowy będzie odpowiednio odzwierciedlać cechy prawdziwej oceny obiektu. Następnie oblicza się stosunek dźwigni ze wzoru:

R = T / V

W którym R – sprawność ogólna, Y – rozliczenie (zakłada się, że analogowe) Zysk netto, V – szacunkowy koszt analogowych sprzedaży. Następnie, prawdopodobnie koszt jest prawdziwym celem, jaki wzór ma zastosowanie:

V = R / R.

Stosowane podejście kapitalizacji dochodach mogą w przypadkach, gdy jest to niezbędne do oceny wydajności innych aktywów, przy uwzględnieniu wpływu innych czynników. Na przykład, powszechnie stosowaną metodą kapitalizacji dochodu netto. Jest najbardziej skuteczny przy przewidywaniu stabilną wydajność z dużym prawdopodobieństwem. Innym przykładem jest badanie, jaki będzie zwrot z kapitału, metoda bezpośrednia kapitalizacja. Jego główną cechą jest to, że przy ustalaniu stopy kapitalizacji zastosowaną informacje na temat cen i dochodów, które samo w sobie powoduje zmianę formuły obliczeniowej. To ma następującą postać:

K = V / Y.

Podstawowe zasady tej metody jest szeroko stosowany w obliczeniach potencjalnej dywidendy skuteczności mnożników, Capacity Building Projekt modeli wzrostu firmy, badania, długu i kapitału własnego, gruntów, nieruchomości i środków trwałych. Zmodyfikowanych realizacji sposobu działa techniki Ellwooda.